大牛证券 厦钨新能产物机闭连接改革，吨净利提拔连接向好。跟着下逛新能源车销量火速伸长，三元正极产能渐渐开释，暂时主打产物已竣事从消费电池到动力电池的切换。2021 年，正极合计出货 7.2 万吨，三元占 37.5%红足1世官网，钴酸锂占 62.5%；本年上半年， 三元出货占比已提拔至 53.5%，而钴酸锂占比为 46.5%凯时k66体育，三元占比超一半，生意重心已从消费切换至动力。其余，吨净利秤谌连接提拔，从 2018 年的 0.33万元/吨，提拔到了 2021 年的 0.77 万元/吨，正在本年上半年，到达了 1.32 万元/吨。跟着后续产销放量及吨净利的连接改革，结余秤谌希望进一步提拔。

　　锐捷搜集苛重产物为搜集装备 （苛重为园区级调换机）、搜集安静产物、云桌面，苛重面向企业客户，21 年三块生意占收比差异为 76%/7%/16%。商场份额仅次于华为、新华三， 由星网锐捷分拆上市而来，搜集装备和搜集安静商场范畴均有百亿美元，商场份额靠前。遵照 IDC 数据，（1）搜集装备：24 年我邦搜集装备商场范畴超百亿美元。调换机市占率排名前三，WLAN 产物市占率排前三。（2）搜集安静：25 年搜集安静硬件装备商场范畴达 95 亿美元（CAGR5 18%）。该商场形式较 为星散，头部厂商份额区别不大。邦内商场处于火速伸长期，正在该范畴是龙头，19-21 年 IDV 出货量连接第一。